财信期货：农产品板块普遍承压 棕榈油领跌油脂市场
2025-10-25 00:16:06
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【财信期货：农产品板块普遍承压 棕榈油领跌油脂市场】
⑴棕榈油：广州24度现货价格为9200元/吨，财信较前期下跌160元，期货基差有所扩大。农产目前国内豆油库存积压，品板节前补库未能启动；阿根廷下调的块普豆油FOB价格较中国低80美元/吨，且CBOT豆油表现疲软，遍承共同施压市场。压棕油脂如果马来西亚棕榈油在8月未出现显著减产，榈油领跌价格可能会探底至9000-9250元区间，市场建议在P2601合约上逢高减持。财信
⑵豆粕：大豆及豆粕的期货库存仍然高企，但预计四季度大豆进口将不足，农产从而形成去库存的品板预期。储备大豆的块普拍卖情况及中美贸易谈判进展可能会影响短期市场情绪，建议观望以等待政策的遍承进一步明朗。
⑶玉米：中储粮持续进行大量拍卖，压制了市场价格，同时小麦的替代性价比高，导致下游备库积极性不高。新季春玉米即将上市，09合约对现货贴水50元/吨，期现回归可能会引发反弹，但主要市场逻辑未有改变，建议保持偏空思路。
⑷生猪：尽管政策性轮储对市场的影响有限，但中长期的宽松格局难以改变。月底及月初出栏量可能缩减，从而带动现货反弹，但屠企的宰量提升有限，建议轻仓试空。
⑸鸡蛋：现货价格持续偏弱，持仓量高于同期显示出市场预期的矛盾。远月合约的高升水估值偏高，旺季需求未达预期，建议继续维持空头思路。
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